Район, где расположена Благовещенская церковь, издавна называется Московский форштадт и среди его жителей всегда было много русских торговых людей. На их средства в 1715 году и была построена небольшая деревянная церковь Благовещения с приделом свт. Николая Чудотворца. Это был первый православный храм Московского форштадта и первый приходской храм в Риге. Небольшая по размерам и скромная по архитектуре церковь в 1774 году была заменена другой, тоже деревянной, но большего размера.

В 1812 году Московский форштадт полностью сгорел. В огне пожара погибла и Благовещенская церковь. В следующем, 1813 году, храм решено было возродить. Разработать проект поручили городскому архитектору Т.Г. Шульцу. В общих чертах новый храм повторял прежний, сгоревший. Новый Благовещенский храм был заложен в январе 1814 года и освящён 14 мая 1818 года архиепископом Псковским и Лифляндским Евгением. Это была большая деревянная церковь в стиле ампир. В главной части здания находился летний храм с престолом во имя Благовещения Пресвятой Богородицы. К нему примыкал меньший по размеру зимний храм с двумя престолами – правый Святителя Николая и левый преподобного Сергия Радонежского. Благовещенская церковь никогда не закрывалась. В настоящее время это старейший действующий храм в Риге. Храм имеет интереснейшее внутреннее убранство. Ныне существующий главный иконостас изготовлен в 1853 году по благословению Высокопреосвященнейшего Платона, архиепископа Рижского и Митавского.

Среди святынь храма особо почитается икона Святителя Николая в ризе и высоком резном киоте. Эта икона пребывала ранее в большой и нарядной часовне на привокзальной площади, любимой рижанами. Часовня стояла перед вокзалом и была украшением площади. В 1926 году часовню снесли, как «памятник царского времени». Икона же была перенесена в храм Благовещения. Она очень почитается верующими рижанами и у неё неоднократно совершались исцеления.

Храм Благовещения всегда имел многолюдный приход. Богослужение в церкви совершается ежедневно.